人 民 网 版 权 所 有 ，未 经 书 面 授 权 禁 止 使 用
Photograph: Henri Robbins
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Token 消耗量的上升一定程度上代表模型能力被市场认可。去年第四季度，MiniMax 旗下的大语言模型 M 系列、视频模型海螺系列以及语音模型 Speech 系列都迎来更新。
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一旦全球流动性收紧，美元走强，不仅会直接压制估值处于高位的科技股，还将对新兴市场资产价值形成挤压，促使资金加速回流美国。因此，未来市场的核心矛盾可能从“地缘风险溢价”迅速切换至“流动性收紧预期”，这或将成为决定全球资产价格中长期走势的关键变量。